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盘江股份研究报告:中银国际-盘江股份-600395-贵州煤炭价格调节基金由从量征收转为从价征收-111012

股票名称: 盘江股份 股票代码: 600395分享时间:2011-10-12 15:05:54
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 沈涛
研报出处: 中银国际 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 348 KB 分享者: 黄**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        为保证省内电煤供应,贵州省自  2011  年10  月1  日起,开始执行新的煤炭价格调节基金征收办法。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新规定为:一是向贵州省煤炭企业征收价格调节基金。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)按“从价计征”原则,征收原煤含税售价的10%。煤炭价格调节基金低于50  元/吨的,按50  元/吨征。二是实行省内外差别征集煤炭价格调节基金。
        对出省原煤、洗混煤实行二次征收,加收200  元/吨。
        贵州省此前的征收标准为,原煤(含洗混煤)30  元/吨、洗精煤(含无烟块煤)50  元/吨、焦炭70  元/吨。贵州省2011  年上半年,对盘江股份(600395.SS/人民币27.16,买入)适用30元/吨的征收标准,且仅针对其出省煤炭;公司上半年生产原煤583  万吨,共缴纳价格调节基金4,541  万元。公司出省商品煤主要为冶金煤,并非原煤和洗混煤,因而不受省内外差别征收影响。但是从价计征后,公司预计其2011  年第4  季度负担煤炭价格调节基金1.35  亿元;较我们此前预计增加1.12  亿元,相当于减少公司2011  年第4  季度22%的每股收益(或减少2011  年每股收益的5.5%)。如果2012  年全年适用新标准,且不能向下游转嫁,预计将减少每股收益22%。
        

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