投资要点:
水利建设值得持续关注
专业工程板块投资机会层出不穷
装饰园林、钢结构方兴未艾
报告摘要:
水利建设是基建盛宴的最后一道正餐。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】铁路建设作为拯救中国经济摆脱金融危机的急先锋,终于功成身退,2011 年前8 个月基建投资增速同比下滑11.5%;公路建设不愠不火,保持高位小幅增长;水利建设接过投资拉动经济的最后一根接力棒,是整个基建板块的价值高地,值得持续关注和投资。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
专业工程板块卧虎藏龙,投资机会层出不穷。相关公司主营业务特色化,身为细分领域/区域的精兵悍将,涵盖化建、强夯、医疗等多个行业,或具备一定抗周期能力、或业绩弹性充分,股价行情此起彼伏。
我们建议关注上游投资景气、竞争优势突出、调整充分、具备估值安全边际的公司。
商业地产和文体卫生风景独好,装饰园林、钢结构业绩持续飙升。
2011 年,装饰园林和钢结构是建筑板块的增速高地,究其业绩驱动,商业地产、文体卫生的大手笔投资功不可没,商业地产具有提升楼盘品质、抗周期性、变现能力强、现金流充裕等优势,我们看好其未来发展。今年1-8 月全国商业营业用房投资金额居高不下,达4508.61亿元,同比增长37%,较去年同期增幅提高2.7 个百分点。“十一五”是基建拉动经济的五年,“十二五”则是改善民生的五年,文教卫生扮演着重要的投资角色,各类文体场馆、医疗设施的建设将迎来一个新高峰,为装饰园林及钢结构公司提供难得的市场机遇。
弱势行情下,我们建议把握跌下来的机会,“守株待兔”坐等收益。受到A 股系统风险的拖累,部分公司已进入中长期价值区间底部,具备良好的买入机会。我们的选股策略为:(1)景气行业内竞争优势突出的公司;(2)业绩弹性与安全性兼备;(2)具备一定估值安全边际。
综上,我们推荐组合:中材国际、中国化学、东华科技、鸿路钢构、洪涛股份。并建议关注水利和保障房建设带来的主题性投资机会,相关股票为安徽水利、围海股份和中国建筑。