国内局部地区冶金煤和无烟煤价格上涨,国际煤炭价格小幅回落
秦皇岛动力煤价格保持平稳,国内主要动力煤产地价格也基本稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周秦皇岛动力煤价格继续保持平稳(大同优混5800 大卡885 元/吨)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主要动力煤产地价格上周也基本稳定,除河北张家口和江苏徐州地区小幅上涨5-30 元/吨外,其它地区价格基本稳定。
上周国内局部地区冶金煤和无烟煤价格小幅上涨。河北焦煤价格继前一周邢台地区1/3 焦煤价格上涨后,本周河北开滦和唐山肥精煤价格均上涨70 元/吨,宁夏石嘴山主焦煤价格也上涨20 元/吨。无烟煤中河南永城和焦作地区价格上涨10-60元/吨。其它地区冶金煤和无烟煤价格保持稳定。
纽卡斯尔港6,000 大卡动力煤价上周小幅回落,昆士兰硬焦煤价基本持平。截至10 月7 日纽卡斯尔港6,000 大卡动力煤价为121.1 美元/吨,较前一周回落1.1%;昆士兰硬焦煤价格基本稳定,上周平均价为276.4 美元/吨(-0.2%)。
秦皇岛煤炭库存回升,下游产品价格小幅回落
大秦线检修结束,上周(截至10 月10 日)秦皇岛港煤炭库存回升10.3%至460.8 万吨,截至9 月20 日我国重点电厂煤炭库存回升至6294 万吨(库存天数增加至16 天)。而上周秦皇岛至广州/宁波海运费下跌5%/4.2%。纽卡斯尔港至黄埔港海运费52 千吨级亦下跌2.9%,其它船型下跌6%。
上周煤炭下游产品价格小幅回落。上周钢铁库存普遍上涨,其中螺纹钢库存上涨6.5%;钢材价格均小幅回落。上周国内水泥价格保持稳定。化工行业中甲醇价格回落3.8%至3,114 元/吨,而尿素价格上周基本平稳。
煤炭行业投资建议:资源税改革靴子落地
大秦线秋季检修结束,但我们预计秦皇岛等港口的补库存过程将继续支撑煤价;整合矿复产进度缓慢及运输瓶颈也将继续制约煤炭的供给;上周主要钢铁价格继续回调,将对焦煤价格形成一定压力。本周一修改后的资源税条例正式公布,其中煤炭资源税将维持从量征收,税率最高上调12 元(约1.5%),小于原来3%~5%从价征收的市场预期;预计此次改革后3 年之内有望维持现有税制。
买入建议:冀中能源(启动收购母公司煤炭资源),潞安环能(新董事会董事长确定,关注资产注入进程),盘江股份(启动解决信达股权问题);平庄能源(区位优势+资产注入),伊泰B 股(良好布局(煤路油)和优异执行力)。
主要风险
下行风险:欧洲和美国债务风险虽然已有一定暴露,但可能并未终结。如果国内地方政府融资平台债务风险爆发,将导致固定资产投资增速放缓,从而影响煤炭需求。上行风险:母公司资产注入进程快于预期。