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研究报告:大通证券-宏观视点-111011

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-10-11 16:27:01
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭世涛
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 159 KB 分享者: akc****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        10月3日温总理赴浙江考察,重点调研了温州地区中小企业资金链以及民间借贷的实际情况,要求从“融资”和“税负”两方面切实扶持中小企业发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】浙江省政府也立即响应,通知在该省开展小额贷款保证保险试点工作(即一旦小额借款人欠息连续达3个月以上或贷款到期后1个月内未偿还本金、银行或小额贷款公司催收未果的,可向保险机构提出索赔)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这显示监管层已经非常重视目前的紧缩调控政策对中小企业造成的非对称性伤害,并在积极进行微调。
        8月末,广义货币(M2)余额78.07万亿元,同比增长13.5%,分别比上月末和上年同期低1.2和5.7个百分点;狭义货币(M1)余额27.33万亿元,同比增长11.2%,分别比上月末和上年同期低0.4和10.7个百分点。总体货币条件仍然维持偏紧,增速从高位向常态平稳回落,符合宏观调控的预期和稳健货币政策的要求,实际货币条件与经济平稳较快增长是相适应的。目前的M1、M2统计指标已经在一定程度上失去了监控流动性的意义。今年以来商业银行表外理财等产品迅速发展,加快了存款分流,这些替代性的金融资产没有计入货币供应量,使得目前  M2的统计比实际状况有所低估。实体经济负利率长期存在,使得银行体系外融资加速,也使数量型工具难以有效发挥威力。我国控制通胀的关键在于改变资金流向,使资金能自主地向银行回归。央行正在研究覆盖范围更广的货币统计口径M2+。
        

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