通胀及金价下行将影响行业收入增速,但我们认为无需过多担心,前期行业表现不佳主要为系统性风险及估值波动,基本面向好趋势不变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】维持行业推荐评级,积极把握优质公司下跌带来的投资机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)重点推荐:天虹商场、欧亚集团、友阿股份、文峰股份、鄂武商、新华百货、广州友谊、永辉超市、苏宁电器。
通胀及金价下行将影响行业收入增速,但我们认为无需过多担心,前期行业表现不甚理想,我们认为主要为系统性风险及估值波动,行业及公司基本面向好趋势不变,下跌提供买入良机。收入分配改革、个税起征点提高将持续推升居民收入增速,长期利好零售行业。维持行业推荐评级,积极把握优质公司下跌带来的投资机会。
维持百货行业“超配”评级。选股主线:我们认为新的投资机会在于一线城市新城区和二、三线城市,扩张方向为上述区域的公司;能够实现异地扩张,店龄结构合理,合理匹配扩张与利润增长;区域经济活跃,能够有效实施低成本扩张,门店处于利润释放期;管理层激励机制理顺,释放业绩动力充足;经营基本面能够改善,业绩有望迎来拐点的;估值水平低。重点推荐:天虹商场、欧亚集团、友阿股份、文峰股份、鄂武商、新华百货、广州友谊。
CPI 见顶,超市内生性增长将面临较大考验,关注能快速实现门店扩张的超市公司。建议长期关注永辉超市。
在刺激政策退出,地产销量下滑等影响下,家电行业将面临增速放缓。苏宁电器当前的估值分歧还是在于网购,虽然上半年易购的数据低于市场预期,公司也对易购管理层进行了调整,但我们认为,苏宁凭借巨大的采购优势及多年来在信息系统及物流配送上的投入,已经具备了核心竞争力。纵向和横向看都还有较大发展空间,仍然给予苏宁强烈推荐A 投资评级,股价上涨的催化剂在于:易购发展态势良好带来的估值水平提升;网购竞争对手的负面消息。