事件:截止2011 年10 月9 日,重庆市各级人民政府授权市公安局及下属41 个区县分局作为项目业主,与公司全资子公司重庆海康威视系统技术有限公司共计签署了全部42 个建设合同。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全部建设合同合计总价为人民币77.03 亿元,其中按照进度付款的建设合同为8 项,涉及金额为人民币16.61 亿元;BT 投资建设合同为34 项,设计合同金额为人民币60.42 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)建设工期从开工令载明的开工时间开始计算16 个月内完成。
点评
项目总金额达到 77 亿,超50 亿的市场预期 2010 年11 月22 日公司与重庆市政府签署《关于重庆市社会公共视频信息管理系统建设总承包框架协议》(以下称框架协议),公告中公司初步测算预计项目建设投资总额约为人民币50 亿元左右。
因而50 亿的金额成为重庆项目的市场预期。目前公布的金额77 亿元是42 个建设合同的总额,总价金额以竣工结算为准。
项目合作模式超市场预期 2010 年11 月签署的框架协议中称项目模式原则上采取BT 模式(Build-Transfer,建设-移交)。
今天公告则详细说明了整个重庆项目的细则:涉及金额为60.42 亿的34 项采用BT 模式,涉及金额16.61 亿的其他8 项采用按进度付款方式。BT 模式需要项目实施方先行垫资,对公司财务会有压力,今天公告的细则中则采用按进度付款的8项利好公司财务,超市场预期。
建设工期超市场预期 公司前期工作主要体现在系统方案设计,未来将进入具体建设。建设工期为16 个月,之前的市场预期为2-3 年,建设工期超市场预期。
将扮演更重要的产业角色 公司前期主要定位在安防视频监控设备商方面,重庆项目成为公司从设备商向方案商角色的转变,而今天的公告则宣誓了转变的正式开始。我们认为:公司实现产业链下游拓展,一方面扩大了产业链话语权,另一方面将更有利于公司视频监控产品的销售。在安防行业中产品定制化是常态,公司成为系统商,其设计的系统解决方案将成为行业方案的一个参考蓝本。为此将带动公司全系列产品的销售。