投资要点：
        积极增持。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】维持公司11、12  年EPS  为2.09  元和2.66  元的盈利预测，股价相当于11  年、12  年PE  分别为9.5  倍、7  倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据3  季度销量及产品结构的调整，预计1-9  月业绩将同比增长26%以上。4  季度将是大中客车需求旺季，4  季度业绩环比向上确定，我们认为大中客车属性决定其需求稳定性强于乘用车及重卡，受经济影响相对较小，而公司由于市场份额的持续提高，业绩仍保持快速增长，公司在目前弱市二级市场环境中既具有防御性又具有一定进攻性，且分红率高；目前股价被低估，积极增持。
        9月销量同比增长4%，符合预期，3季度单季销量同比增长19.2%，环比增长29.2%，4  季度将迎来销售旺季。公司公告9  月客车销量4860  辆，同比增长4%，环比增长21%。3季度单季销量为13350  辆，同比环比分别增长19.2%%和29.2%，1-9  月累计销量同比增长12.56%。其中大客销量同比增长15.5%，中型客车销量同比增长16.4%，均高于整体客车销量增速，4  季度公司将迎来客车需求旺季。
        由于产品附加值提升，预计前3  季度盈利增速将远超销量增速。根据公司3季度销量及大中客车销量比重提升，我们预计公司客车销售收入及盈利增速将远高于销量增速，初步预计1-9月公司净利润增速在26%以上。
        在当前经济背景下，我们认为公司既具有防御性又具有一定进攻性。大中客车属性决定其需求稳定性强于乘用车及重卡，受经济影响相对较小。1-8  月大中客车销量大中型客车销量同比增长9.97%，好于整体汽车行业。4  月增速为1.6%是全年低点，之后逐月增速环比回升，维持全年增速10%的判断。公司作为大中客车龙头企业，业绩增长确定性强，防御性较强；另外，由                    于大中客车集中度向龙头集中，公司近几年市场份额均以1-2个百分点持续提高，公司业绩仍保持快速增长，进而也具有一定进攻性。