2011 年10 月3 日-10 月9 日交易量和销售均价
从周环比角度看,已公布数据的28 个城市中有27 个城市的房地产交易量下降,(中值为-39%,而截至10 月2 日当周中值水平为10%,截至9 月25 日当周中值水平为20%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从同比角度看,已公布数据的30 个城市中有26 个城市的交易量下降(中值为-47%,而截至10 月2 日当周中值水平为-31%,截至9 月25 日当周的中值为-20%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与2011 年9 月的周平均值相比,26 个城市中有25 个城市的交易量下降(中值为-34%,而截至10 月2 日当周中值水平为12%)。与2008-2010 年同期相比,21 个城市中有6 个城市(北京、哈尔滨、温州、深圳、广州、成都)的交易量低于2008 年;其他城市均远强于2008 年水平。
在销售均价方面,从周环比角度看,已公布数据的25 个城市的房价中值持平(截至前两周的中值水平也持平)。然而,包括北京/深圳/重庆在内的几个城市的销售均价降幅超过20%。
年初至今表现
截至2011年10月9日当周,已有数据的25个城市中有17个城市交易量同比下降(中值为-12%,而截至10月2日当周的中值水平为-12%,截至9月25日当周的中值为-11%)。与2009年相比,已有数据的24个城市中有22个城市的交易量下滑(中值为-41%,而截至10月2日当周中值水平也为-41%)。
库存水平
从过去12个月滚动销售面积计算,我们追踪的14个城市库存平均消化时间升至14.0个月,而截至10月2日当周为13.8个月,截至9月25日当周为13.3个月(将年初至今销售面积折年后,库存月数为15.4个月,而截至10月2日当周为15.3个月,截至9月25日当周为15.0个月)。目前,宁波、杭州、厦门、东莞、北京、南京和深圳的库存月数高于12个月;上海、青岛、长春、福州、苏州、重庆和广州的库存月数低于12个月。
投资建议
我们的买入建议:恒大地产(强力买入名单)、万科A(强力买入名单)、首开股份(强力买入名单)、保利香港、远洋地产、华润置地、雅居乐房产、龙湖地产、碧桂园、融创中国、花样年控股、保利地产A 、金地集团和万科B。我们的卖出建议:IFM 投资、绿城房产、深圳控股、华侨城和中国国贸。主要下行风险:意料之外的政府调控政策;宏观经济硬着陆。主要上行风险:交易量增长强于预期;潜在的并购。