总体判断:
10 月第1 周,除了10 月3 日因希腊减赤无法达到要求而下跌,外围市场风险情绪整体上升,风险资产价格上升,受美国好于预期的经济数据和欧洲银行救助计划提振。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
欧洲的银行业危机开始进入救赎阶段,德克夏银行成了第一个“贝尔斯登”,或将拉开欧洲救助银行业的序幕;而希腊的违约和债务重组不可避免,未来仍将对A 股造成冲击。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
美国经济数据整体偏正面:
1、美国 9 月就业形势转好。ADP 和劳工部的就业数据均显示9 月就业人数上升,好于预期,为第四季度美国经济增长打下基础,但扣除Verizon复工的4.5 万人,实际就业仅增5 万人左右。失业率虽然持平于9.1%,但就业/人口比率从58.2%升至58.3,为4 月新高。
2、PMI 指数强劲。不管是地区的芝加哥PMI 指数大幅上涨至60.4,还是全国性的ISM 制造业指数回升至51.6,以及非制造业指数小幅下降至53,均表明美国制造业仍保持扩张趋势,不会陷入衰退。另外,汽车销量和建筑开支也大幅好于预期,有望对第三季度GDP 增长2%提供坚实的支撑。
3、消费数据喜忧参半。忧虑为 8 月个人收支疲软,其中个人收入下挫至-0.1%,实际消费者支出为-0.03%,主要受高油价和低工资影响,加之就业前景黯淡,而储蓄率跌至4.5%,喜的是通胀压力减小、信心回升和零售增加,PCE 和核心PCE 的年化增幅分别为2.9%和1.6%,略高于8 月但涨幅趋缓;消费者信心由8 月的57.8 上升至9 月的59.4,ICSC连锁店销售同比则由8 月的4.6%涨至9 月的5.5%。
扩大欧洲金融稳定基金(EFSF)已成定局,而主要分歧在于私营债权人承担的希腊债务减记幅度和用EFSF 援助欧洲银行的程序。最终妥协的结果预计为:德国将同意法国提出的增强EFSF 灵活性包括用于救助银行的要求,但条件是提高希腊债务的减记幅度,或至30%以上。
法国、比利时和、卢森堡已宣布对德克夏银行进行援助,欧盟和德法将于本月出台欧洲银行救助计划。德克夏银行的救助方案主要是将德克夏银行集团进行分拆并收归国有。这能缓解德克夏银行的流动性紧缩问题,但对援助国也带来很大压力。下一次接受救助的可能是持有大量希腊债务的法国巴黎银行和法兴银行,尽管其刚否认了94 亿美元的融资需求。