投资要点
        算法交易是指事先设计好交易策略，然后将其编制成计算机程序，利用计算机程序的算法来决定交易下单的时机、价格和数量等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相比于手动订单执行而言，算法交易在管理市场冲击成本、机会成本和风险等方面具有一系列的优势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而不管手动订单执行还是算法交易，如何选择下单时机，将交易成本控制在市场平均水平之下，都是交易环节不得不关注的。
        我们通过对股票高频交易历史时段进行聚类，找出价、量形态存在相似性的时段，研究其概率分布及后续胜率后发现，根据相似时段的上涨概率进行交易决策，胜率在60%左右。
        从样本测试结果来看，根据概率分布调整交易量的分配，不管是大盘股、中盘股、小盘股，也不管是买入择时还是卖出择时，从择时效果看都是成功的，相对基准可获得-2BP~53BP的日内择时收益，且择时收益较为稳定，正择时收益比例占80%以上。从选取样本的择时收益看，小盘股高于中盘股，中盘股高于大盘股。
        高频择时算法交易策略可用于以下两方面：1、算法交易：通过算法交易系统直接完成下单操作；2、手动订单执行：通过高频择时随时监测市场动向，获得交易信号，供交易员下单操作时参考。