本期投资提示：
        上周房屋交易，申万跟踪18  个城市一手房环比增长6.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各大主要城市合计成交22083  套，环比增长7%，其中一线城市（北京、上海、杭州、深圳）合计成交6580  套，环比增长4%，其余14  个二线城市合计成交14722套，环比增长7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中成交量环比升幅幅度较大的城市为济南、无锡、福州、东莞和南昌，环比交易分别上升39%、42%、56%、58%和72%；环比出现较大幅度萎缩城市有哈尔滨，环比萎缩32%；二手房方面，跟踪城市二手房成交套数除天津小幅下跌，其他城市环比均出现上升。
        本周整体存货小幅上升，去化速度仍较慢。本周，京深沪、佛山、南昌五地整体存量环比上周增长0.6%。其中北京新增供给22.3  万平米，环比增长24%，成交量为19.8  万平方米；上海新增供给50  万平方米，环比增长28%，成交量为29  万平方米；深圳新增供给4.5  万平方米，环比萎缩76%，成交量为7.5  万平方米；二线城市无锡、佛山、南昌三地可售量分别为62585  套、2851  万平米和269  万平米，分别环比变动0.5%、0%、和18%。
        本周三地可售去化速度：北京为69  周，08  年最高为197  周，09  年最低点为24  周，上海为22  周，08  年最高为52  周，09  年最低点为9  周，深圳为73  周，08  年最高为183  周，09  年最低点为16  周，其他二线城市如无锡，佛山，南昌去化速度分别为62  周、790  周（主要是成交套数较少所致）、29  周。
        在我们的楼盘草根调研中发现，推盘量并没有想象中那么大，导致9  月目前的销售数据略微差强人意。目前一些一线城市如北京上海深圳等地，一手房房价折扣开始加大，但主要还是在郊区一带降价幅度明显，但在市中心价格仍然未有松动的迹象，根据我们和市场人士的沟通情况来看，未来房价走势可能与08  年有所类似，即先是郊区地段出现价格下跌，带动周围租金也出现下跌，最后传导到市中心出现房价的松动，我们会密切关注这一情况！
        近期，住宅土地市场表现有所回落。9  月，15  大城市累计成交土地面积为1649  万平方米，土地成交金额为513  亿，同比去年9  月同期分别萎缩43%和57%。年初至今，15  大城市累计成交土地面积为14801  万平方米，土地金额为3324  亿元，同比10  年萎缩14%和30%，其中，以一线城市累计成交2690  万方，成交金额1238  亿，同比分别萎缩1%和萎缩35%，二线城市累计成交12111  万方，成交金额2086  亿，同比萎缩为16%和27%。
        行业投资意见：上周，行业受制于销售和资金面的双重影响，行业整体跌幅超过我们的预期，而我们所推荐优化配置的个股也未能抵御行业整体下滑的冲击。我们认为，市场短期的恐慌使得个股并未显示出一定的分化和差异，而在未来一段时间，随着预期的逐步稳定，股票的分化仍将继续，我们建议投资者以配置思路看地产股未来的走势，等待政策趋势的明朗，重视价值和个股选择。一线推荐销售较好的保利、万科；二线推荐：金科、st  国祥和苏宁环球。