投资策略：
        上周A股遭遇了连续三个交易日的下跌，连创年内新低，9月30日收于2359点，盘内出现年内新低点2348点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9月是年内下跌幅度最多的一个月,市场已进入底部，当政策预期兑现时，A股有望出现较强反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        空方之所以看空是出于两方面的考虑：一方面，经济增速明显回落可能是大概率事件，但市场预期却较高，市场环境存在从宏观到微观预期大幅下调的风险，市场会从担忧紧缩和通胀转变为担忧增长；另一方面，不论是国内还是全球，流动性整体呈收紧之势，这一点在市场运行趋势和节奏中已经体现出来了。目前来看，这一逻辑的两个方面依然没有根本改变，导致市场弱势的大背景并未扭转。
        根据Wind资讯的数据统计，9月30日A股用整体法和今年半年报业绩计算的市盈率(剔除负值)是12.72倍；根据以上统计格式，2010年7月2日，市场出现2319点阶段低点时的整体市盈率是15.03倍；2008年10月28日，市场出现1664点大底时对应的整体市盈率是12.08倍。目前A股在2400点附近经过市场扩容后的估值水平，已经非常接近1664点的12.08倍市盈率了。A股已经走出了估值底，市场底在何处呢？根据历史走势，市场底还差政策底的配合。随着国内CPI水平的回落，紧缩货币政策在未来可能出现转向。
        投资者不必过分悲观；但弱势中向下风险大于向上风险，暂时还未到全面做多的时机，需要等待观察信号，直接鼓励资金入市的政策出台。