主要观点
外围恐慌略有缓解
欧洲方面,欧债危机仍在发酵,但市场开始期待有关国家向银行注资,欧元区9 月制造业PMI 降至48.5,但是英国9 月PMI 升至51.1,高于预期的48.8。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这些信号让投资者在黑暗中看到了一丝希望。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
美国方面,“占领华尔街”的民众抗议活动仍在延续,但同时经济层面出现一些好转迹象:一是最新公布的就业状况好于预期;二是美国9 月ISM制造业采购经理人指数升至51.6,高于预期的50.5。
国内经济继续回调,政策基调维持不变
9 月中国制造业PMI 报51.2,较8 月回升0.3 个百分点,连续第二个月回升,但环比回升力度弱于历史平均状况(2.3 个百分点),显示经济仍然较为疲软。本周将陆续公布三季度和9 月份宏观经济数据,预计整体经济仍延续回调态势。中国CDS 大涨、美元兑人民币1 年远期汇率走软等迹象显示,国际市场对中国经济前景的担忧加重。
从“十一”期间国务院总理温家宝在温州等地考察后的表态来看:一是温州部分企业的困难不会改变宏观政策取向;二是政府会针对中小企业出台一些扶持政策,这一点温州政府已经开始率先行动。
另外,美国国会参议院程序性通过针对人民币汇率的法案,并于10 月11日进行最终表决。一旦该议案成为法案将对美国可能采取多种措施对人民币施压,人民币可能不得不加快升值步伐。
市场有望震荡企稳
从目前来看, A 股所面临的国际环境有所好转,但国内宏观经济仍存在下沉压力,温州部分企业倒闭问题虽然争取了部分政策支持,但并没有改变宏观政策的基调,市场整体上仍然受到经济和政策的约束,节后市场可能在等待宏观数据中企稳震荡。
策略建议
在投资策略上,市场中期前景仍不明朗,密切关注市场总体成交量变化。企稳反弹中建议关注银行、券商、汽车。