一类alpha 上升再跨零值,市场不稳定仍需谨慎
60 日一类行业alpha 变化显著,上周持续上升突破零值,二类行业alpha则跌到零值以下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】20 日alpha 变化与60 日alpha 表现一致,一类行业alpha 出现上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从数据来看,长期alpha 再次跨越零值表示市场仍处在极不稳定的状况,需要进一步关注。
一类行业金属非金属、交运领跑上升,二类行业alpha 普遍下滑上周一类行业alpha 整体有所提高,金属非金属、交运、金融alpha 均出现不同程度的上升,房地产则出现较大的下滑;二类行业alpha 普遍下滑,除了传播与文化产业、电力出现微小上升外,其他行业均不同程度地下滑。
因子逐渐活跃,PB 持续走强低估值偏好不减
从近30 日的因子强度变化情况上可以看出,多个因子已经走出低区分度区间,PB 因子持续走强,市场对低估值股票表现出较强的偏好。因子的普遍低迷常常伴随着市场的持续下跌,在因子摆脱过去一个多月的低迷后市场是否可以随之反弹,我们对此拭目以待。
GOG 选股:金融、采掘等多头增加,房地产、食品饮料股票减少上周GOG 策略一、二类行业内的表现均不如人意。以30 日参数为例,表5 中我们的组合表现显示,在过去一周,GOG 一类行业多头跑输中证800 的一类行业指数0.54%,跑输中证800 指数0.08%;而最新一期的二类行业多头自2011.9.23 以来则跑输二类行业基准0.40%,跑输中证800 指数0.82%。
上周结束后公布的GOG 一类组合出现明显变化,金融保险、采掘多头增加,房地产股票减少,这与上周房地产alpha 的大幅下滑趋势相符;二类行业中机械行业多头增加,而食品饮料股票减少,其他行业变化微小。
上周股市出现较大动荡,大部分模拟基金未能跑赢大盘。四因子A 策略基金上周输于中证800 基准1.46%,四因子B 策略基金跑输基准2.20%,三因子策略基金跑赢基准0.06%,而双因子策略基金跑输基准2.29%。