周报要点
一周行业回顾
市场回顾综合指数方面,欧美与亚太市场除纳斯达克综合指数、恒生指数分别下跌2.73%、0.43%外,其他主要市场指数出现小幅上涨:道琼斯工业平均指数(1.32%)、标普500指数(0.39%)、伦敦富时100指数(1.22%)、东京日经225指数(1.64%)、台湾加权指数(2.54%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周国内市场整体跌幅较大:中小板指、创业板指跌幅最大,分别为-5.03%、-6.21%,上证综指和深成指分别下跌3.04%、2.33%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
金融板块指数方面,台湾市场金融板块上涨4.49%,涨幅超过大盘;香港恒生金融指数下跌2.23%、申万金融指数下跌3.98%、沪深300金融下跌3.63%,跌幅均超过大盘。
上周银行股仅华夏银行小幅上涨0.30%,其余个股一律下跌,其中股份制银行跌幅较大。跌幅前五名的股票为:北京银行(-4.45%)、中信银行(-4.44%)、民生银行(-3.66%)、深发展(-3.49%)、兴业银行(-2.67%)。
上周非银行股中仅光大证券小幅上涨1.01%,其余个股均下跌,且由于房地产信托市场负面消息及其连带影响,信托股、保险股均出现大幅下跌。非银板块跌幅前五名为:安信信托(-17.82%)、陕国投(-12.00%)、中国平安(-11.68%)、兴业证券(-9.10%)。
要闻回顾
行业与政策:(1)银行业金融机构小企业贷款余额达到9.85万亿元;(2)我国银行业托管资产余额达到10.97万亿元;(3)毕马威调查报告:中国银行业去年盈利劲增35% 大银行"引领"非息收入增长;(4)保监会发布监管试行办法规范互联网保险业务有序发展;(5)券商直投平均投资回报率今年连续下降;(6)车险费率改革将重启市场化靠价格还是服务制胜。
上市公司:(1)农业银行全额资金集中管理系统正式投产;(2)工行拟增发不超700亿次级债融资成本或提高;(3)中信银行在业内率先推出现金管理云服务;(4)渠道角力应对寿险低迷期太保寿险设新渠道业务部;(5)人保财险或无缘首批车险自主定价权;(6)新华人寿发债50亿上市或再推迟。
本周投资策略
上周金融板块除个别股票小幅上涨外,多数股票均下跌,板块整体跌幅超过大盘。对此我们认为下半年货币形势依然紧张,市场将以结构性行情为主;投资下滑,经济或出现回落,市场不确定性增加。未来板块行情将围绕业绩确定性和高安全边际展开,对此我们仍坚持防守型、稳定型和增长型组合的投资策略。
银行板块维持配置工行、农行等资金充裕、政策风险较小的银行,以及成长性较强、业绩预期良好的华夏、深发展和民生。非银行板块推荐配置历史业绩优良,业绩有保证的中国平安、中国太保、中信证券、海通证券。