回款速度放慢，導致管理費用及財務費用增加，腐蝕淨利潤，未來改善空間不大：中國中鐵2011年1-6月營收達2228.95億元，YoY+13.92%，符合預期，淨利潤達21.98億元，YoY-30.55%，EPS達0.12元，較預期的0.16元為低，主因是二季度公司管理費用及財務費用快速增長，導致淨利潤下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          1-8月固定資產投資已呈現大幅度下降態勢：  5月的政策降速把單月基本建設投資完成額增速拉至負數。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）8月的政策再次減速及資金問題導致8月份的基本建設投資增速再度下降至更低位置，說明今年一季度的良好態勢已經無法支撐二季度的惡化及7月及8月的大幅度下跌。
          安全性風險及資金短缺風險難以忽視，預計未來將持續惡化：國內鐵路建設行業目前存在兩個負面現象，一是為提高安全性所進行的調整造成的負面影響：安全品質檢查對在建施工速度的放緩及延後、降速對在建鐵路投入的減少、已批准但尚未開工的鐵路建設專案進行無限期滯後。二是鐵道部資金短缺造成正建設鐵路將部分停工，因此鐵道部需將出資權轉向各地方鐵路局、客專公司及指揮部以確保鐵路建設順利。
          行業資金短缺、政策的不支持及建設的放緩問題難解，給予公司"賣出"評級：公司半年報仍未表現出8月份大幅度鐵路降速的影響，也未反映出行業內停止審批，但我們可以從鐵道部公佈的固定資產投資中發現，公司下半年建設態勢將快速惡化。鑒於資金短缺、政策的不支持及建設的放緩問題，我們對中國中鐵營收表現預測較為保守，預計2011年公司營收將達4584.29億元，YoY-3.22%，淨利潤達42.35億元，YoY-43.45%，EPS達0.20元，均給予公司A股及H股"賣出"評級，給予目標價2.85元及1.55元。