扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

中兴通讯研究报告:光大证券-中兴通讯-000063-中兴通讯将继续保持快速增长-080127

股票名称: 中兴通讯 股票代码: 000063分享时间:2008-01-28 09:19:15
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 周励谦
研报出处: 光大证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 315 KB 分享者: wjw****ju 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

      公司发布公告,2007  年业绩同比预增50-70%,维持买入评级:
        中兴通讯1  月25  日晚在香港联交所发布2007  年公司业绩预增公告,由于海外业务经营规模扩大,公司2007  年1-12  月净利润较上年同期增长50%-70%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为,公司未来将继续保持业绩快速增长的势头,维持对公司的买入评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司业绩增长符合我们的判断:
        凭着对全球通信产业变革的深刻理解,以及对中兴通讯相关各项主营业务经营的深入调研,我们早在07  年9  月13  日出具的公司深度报告《中兴通讯:通信制造业崛起的中国力量》中,就已经对公司的业绩增长做出了判断,预测公司07  年业绩将增长50%以上。从我们出具深度报告至今,股价已经从52.99  元上涨到我们当初给出的目标价位附近79.55  元,涨幅超过50%。
        公司未来三年业绩复合增长40%以上,78.13  元构成公司估值底线:
        从国内来看,由于电信业重组和3G  建设的加快,运营商在无线和配套通信设备的投资必将加大,而对于在三种制式方面都有足够准备的中兴通讯而言,更会促进其业绩的增长。预测公司未来在TD-SCDMA  上的份额将长期保持在40%以上,CDMA  将保持在35%以上,WCDMA  将保持在15%以上。
        从海外来看,公司销售收入连年增长将在40%以上,未来海外费用的增长将会远低于收入的增长,规模效应将显现。在业务和终端产品目前已经率先进入欧美的情况下,我们预计2008  年公司的主设备产品也将突破这一高端市场,公司的产品将会有更高的毛利率,意味着今后公司在海外总体的订单含金量将更高。
        公司未来几年的业绩有可能会高于我们前期的预期,我们将会重新调整我们的盈利预测。公司近期股价的上涨是对其价值的合理回归,按照暂时维持的08年业绩1.99元、09年业绩2.81元的预测,78.13元也是公司的估值底线。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com