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海正药业研究报告:兴业证券-海正药业-600267-市场逐步认识海正的长期价值-080125

股票名称: 海正药业 股票代码: 600267分享时间:2008-01-28 08:49:58
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王唏,李劲松
研报出处: 兴业证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 193 KB 分享者: ho****5 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        强大的研发能力促进升级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司每年在研发的投入超过1  亿元,占销售收入的比重约为8~9%的水平,达到了国际研发型制药企业的标准。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)持续的研发投入使得海正建立了API  避专利工艺开发、制剂研发、基因药物和创新药物的四大平台。持续的高投入、完善的研发体系和丰富的产品储备支持公司不断的开发出新的产品。
        多层次合作助推公司跨越市场壁垒。受到消费习惯、法律制约等限制,制剂转型的主要壁垒在于市场开拓。公司通过OEM、制剂代工和合作开发等多种方式与国际制药企业合作,逐渐熟悉国际市场的运作,同时避免了早期的市场风险。在合作过程中,海正全面提高自身的技术、生产管理、以及国际制剂市场的认可程度。
        完善的产业布局。作为国内特色原料药的领军企业,海正的认证能力十分突出。目前已经有20余个产品通过了FDA  和COS  的原料药认证。其制剂生产线早在2005  年通过了欧盟cGMP  和澳大利亚的TGA  认证,为制剂出口奠定了基础。富阳市的制剂生产基地则是以满足FDA  和欧盟的制剂生产标准建设的,未来建成后的产能超过200  亿片。
        制剂突破已初露曙光。海正已经与多家国际药企达成了OEM、合作开发等形式的协议。与礼来在卷曲霉素、与雅莱的万古霉素以及与菲玛在制剂生产的合资均已体现出公司在制剂出口上的不断进展。今年下半年,随着合作开发药物的推出,海正将率先在制剂出口取得突破。2009  年随着菲玛合资厂的建成投产,制剂出口将逐步增加。

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