H  股遭受重创；今年截至目前已下跌了26%
        由于投资者对美国经济衰退的担忧越发加剧，随着全球股票市场的走弱，中国股票也经历了历史上表现最差的交易日之一，在2008  年1  月22  日下滑了12%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】H股已较2007  年11  月的高位下滑了41%，今年截至目前已下滑了26%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）到目前为止，A  股市场相对来说表现出了一定的承受能力，但是我们认为，由于估值紧绷，A  股市场可能将是下一个经历大幅下跌的市场。
        对于长期投资者来说，价值已开始显现
        我们认为，对于专注于长期投资的投资者来说，我们认为价值已开始显现，因为目前市场似乎正在按照未来两年暗淡的盈利前景来定价。市场目前的市盈率为13.7  倍，而基本面的市盈率约为15.9  倍（假设2008  年和2009  年预期增长率为5%）。我们建议投资者关注基本面良好的防御型股票和被过度抛售的企业。
        恒生中国企业指数可能在10,000  点上获得支撑
        我们对市场预期盈利增长进行了强度测试，并且认为H  股指数（恒生中国企业指数）可能会在10,000  点左右的水平上获得强劲的支撑——这是一个较为悲观的情景假设，我们在其中假设中国2008  年每股盈利增长仅为13%，是市场当前预测水平的一半。