投资要点:
●58 家基金公司旗下364 只基金的2007 年4 季报于2008 年1 月22日全部披露完毕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】07 年4 季度发行的基金均为QDII 产品、债券型基金以及封转开基金,偏股型新基金并没有获得监管层的批准。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据WIND 资讯显示,截至4 季报披露A 股市场基金总资产达31752.82 亿元,较三季度末有所增长。
●根据WIND 资讯显示,非指数股票型开放式基金四季度末平均股票仓位为80.61%,可比的股票型较三季度末仓位减少1.84%;混合型开放式基金平均股票仓位为73.3%,较三季度末仓位增加0.56%;而封闭式基金股票仓位为75.81%,较三季度末仓位减少1.9%。从过去6 个季度中,基金的平均持仓水平仅有两次出现下降,其中一次发生在07年第一季度,当时基金平均仓位减低0.8%,考虑到当时正处于基金发行高峰,大批来不及建仓的新基金摊薄了股票基金的平均仓位,属于被动降低平均持仓水平;而4 季度基金平均仓位降低则属于主动减仓,可见基金一直对后市持谨慎态度,是本轮行情夭折的深层次原因。
●从4 季报来看,QDII 基金中南方全球精选股票仓位为32.91%,基金仓位为57.45%;华夏全球精选股票仓位为52.15%,基金仓位为2.72%;嘉实海外中国股票股票仓位为80.58%,上投摩根亚太优势股票仓位为91.35%。受次级债的影响,美国花旗集团和美林07 年4 季度巨亏远超过市场最悲观的预期,受此消息的影响,美国股市深受重创从而波及全球股市一片风声鹤唳,投资境外股市的QDII 基金业绩直接遭受重创。其中股票仓位较重的上投摩根亚太优势和嘉实海外2 只基金净值已逼近0.8 元,而持有指数基金较大比例的南方全球精选单位净值跌幅明显小于上投摩根亚太优势和嘉实海外中国股票,从侧面反映出相对外国基金经理而言,中国基金系QDII 产品的基金经理并没有较好的选股和选时能力。
●从行业配置方面来看,金融保险业、金属非金属、机械设备仪表、采掘业、房地产业是基金4 季度重点配置的前5 大行业,其中4 季度末基金持有金融保险业市值达5456 万元,创历史新高,仍是基金业第一配置板块。证券、保险、有色金属、钢铁、房地产等板块遭遇基金减持,其中金属非金属、房地产业得到明显减持,金属非金属的基金持有市值减少623 亿元,房地产业的基金持股市值减少234 亿元,基金大幅减持的金属非金属、房地产行业4 季度进入深幅调整,成为“重灾区”;而增持的行业则主要集中在食品饮料、石化塑胶、信息技术行业和医药生物制品等板块,这正好符合近期的个股热点特征,其中基金大幅增仓的食品饮料、化工板块近期走势强劲,屡创新高。