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孚日股份研究报告:平安证券-孚日股份-002083-家纺业务估值合理,光伏业务未能下定论-080124

股票名称: 孚日股份 股票代码: 002083分享时间:2008-01-25 22:42:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 区志航,窦泽云
研报出处: 平安证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 推荐(下调)
研报大小: 62 KB 分享者: ALL****必胜 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.3年内成为国内第一品牌;5年内成为国际知名品牌
        国内市场拓展步伐不断加大,公司未来在国内市场上的销售有望实现年增长50%,盈利能力高于出口产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司目标在3年内成为国内第一品牌,5年内成为国际知名品牌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2.光伏产业预期乐观但短期未能下结论
        CIS(铜銦硒技术)薄膜太阳电池是光伏领域生力军。公司介入光伏产业拥有“天时”、“地利”和“人和”等方面的优势;但是CIS技术巨大潜力和高增长前景对应着高风险。在目前阶段,还无法给该项目是否能成功下定论,因此无法具体落实到业绩和估值上。但基于我们对公司上马CIS项目优势和风险的分析,我们倾向于认为公司发展太阳能产业是一个中性略偏正面的消息。
        3.下调评级至“推荐”
        公司在大家纺本业中未来具备稳健成长的条件,未来30%增长可期,EPS分别为0.297、0.417和0.53元。如单纯考虑家纺业,我们认为目前股价合理,距离17元左右目标价仍有20%左右空间;光伏业务预期乐观但距离投产和盈利贡献时点仍有较长时间,所以不能过早下结论。但如果考虑牛市的题材因素,我们认为市场可能有一定的溢价,综合考虑后,我们下调公司评级至“推荐”。
        

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