信息点评
我们认为，公司本次收购是其募集资金项目“年产3  万吨镁合金、3  千吨金属锶项目”的配套项目，镁合金项目将采用从矿石冶炼原镁并一步法生产成镁合金的生产工艺。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】镁冶炼所用矿石为白云石矿，山西省五台县白云石储量丰富，且品位较好，此次收购保障了公司五台云海的原材料供应,控制上述白云石矿石资源可为公司锁定大部分成本，但公司募集资金项目尚未投产，对公司短期内利润影响非常有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
近段时间以来，国内国际镁锭价格大幅上涨，而同期镁锭生产并没有出现大幅增长，我们认为镁价的上涨是由强劲的需求带动的，而云海金属属于镁加工行业赚取加工费，需要大量外购镁锭，镁价大幅上涨将对其运营造成较大压力，需要更多的流动资金，增加其财务成本，云海金属股价短期内已大幅上升，反映了公司的基本面。
我们维持对云海金属前期的盈利预测，07-09  年EPS  分别为
0.48  元，0.66  元和0.89  元，考虑到目前有色加工行业平均08  年40  倍市盈率，公司目前股价已属高估，合理价格在27  元左右，给予“谨慎持有”评级。