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浙大网新研究报告:东方证券-浙大网新-600797-06年中报点评:下半年业绩加速增长-060815

股票名称: 浙大网新 股票代码: 600797分享时间:2006-08-16 09:12:01
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴飞
研报出处: 东方证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 201 KB 分享者: zgz****aa 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        浙大网新2006  年上半年完成主营收入19.8亿元,同比增长13.8%,净利润5040  万元,同比增长21.42%,EPS  为0.06  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        软件外包和服务收入2.2  亿元,同比增长36.11%,系统集成的软件部分也统计在该项中,上半年真实的情况是,对日软件外包同比增长100%,对美外包由于恒宇刚被售出,各项业务尚在准备和正在启动中,下半年该块业务将快速增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        机电总包收入3.05  亿,同比增长50%,毛利率从35%恢复到行业平均水平20%,属正常现象。下半年才是竣工和收入确认才是高潮期。因此维持全年机电总包13  亿收入的预测,同时股权比例从49%上升到100%,对公司净利润贡献加大。
        网络设备和分销业务收入增长5.75%,毛利率略有下滑,保持相对稳定。
        在财务上,公司的综合毛利率有所下滑,主要由于机电总包毛利率下滑到行业平均水平,同时较高毛利率的对欧美外包业务尚在启动中。
        三项费用率为9.47%,同比下降一个百分点。
        应收类项目有所增长。由于股权转让收益和参股的移动增值业务利润增长,公司投资收益占半年净利润的42.3%。
        预计下半年,对欧美外包和机电总包业务增长较快,公司业绩加速增长,维持06、07、08EPS为0.15、0.23、0.30  元预测,公司基本面进入良性增长期,战略调整已见一定成效,维持增持评级。

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