我们预计，若奥巴马总统的《美国就业法案》被全部采纳，将推动2012年底GDP同比增幅较现行法案所对应的水平提高1.25个百分点，从而基本抵消我们预测中财政政策对明年经济增长的拖累。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过，该计划对增长的实际推动可能明显小于这一预测，因为(1)  国会似乎更可能仅部分批准税收相关提议而非照单全收，这在该法案中所占成本仅略多于一半；(2)  我们以及大多数预测机构都假设工资税削减法案将被延长，而这正是总统提案中最具份量的单项提议。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        鉴于国会对总统就业法案的初步反应，我们现在小幅削减了财政政策收紧幅度预测。具体而言，除了此前假设的工资税削减政策将延期至2012年年底之外，我们现假设旨在激励企业雇佣和推动小企业发展的减税提案将落实成为法律。我们预测这些减税措施将推动2012年实际GDP增速提高0.1个百分点，但鉴于影响幅度较小，目前我们并未调整自己的增幅预测。
        总统已向国会提交了《美国就业法案》，这份总额4,470亿美元的提案旨在刺激美国经济增长，特别是对2012年的经济施以援手。虽然该提议可能对财政政策带来显著影响，但这不仅取决于它与其它现有政策、特别是或影响2012年增长的支出削减政策/即将过期政策之间的相互作用，同时还取决于国会今年晚些时候可能通过的进一步赤字削减条款。
        我们预计，在当前法律下，联邦财政政策将令2012年GDP缩减2,700亿美元（占1.8%）。两个百分点的工资税减免政策和紧急失业救济(EUC)按期结束所带来的影响分别约为1,100亿/500亿美元，这是当前法律中财政收紧力度最大的两个单项因素。其它的收紧影响则来自2009年《美国复苏与再投资法》的支出项逐渐结束及近期支出削减政策所共同导致的联邦支出缩水。
        尽管如此，我们在自己的预测中所假设的财政政策收紧幅度较小。这主要是因为我们预计原定于年底结束的两个百分点的工资税减税措施将再被延长一年。这将令财政政策对GDP的拖累幅度降至约1个百分点，其它的财政政策收紧则主要缘于EUC政策结束和财政支出放缓。
        眼下总统这份提议有望进一步弱化财政政策所带来的拖累，这主要取决于国会对该提议的放行程度，以及国会是否会在总统提议之外增加或替换部分条款。我们将这份《美国就业法案》分为以下四类（我们未考虑总统提案中有关增加税收的提议，因为其生效日期在2013年之后）：1.  员工工资税减免。自2011年年初以来，员工缴纳工资税的税率已从6.2%的正常水平下调至4.2%。此项税收优惠政策将在2011年年底到期。奥巴马总统提议将此政策延长一年，总成本为1,100亿美元，并提议在2012年将税率进一步下调至3.1%，这将导致税收总额降幅达到1,750亿美元。如果下调工资税的提议得以实施，额外650亿美元的税收削减将令2012年上半年经济增长受到的冲击相对于我们预测更为温和。