在连续暴跌之后，1月23日沪深股市强劲反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300上涨4.65%，上证指数上涨3.14%，深成指上涨5.49%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为这是连续快速下跌之后市场本身的修正行为，股指短期仍有反弹的余地，弹升之后仍有回调的压力。近期大盘将以震荡筑底的方式运行。我们维持1月21日特别行情中的观点，在上证指数4500点附近或之下考虑逐步建仓。最近几个交易日股指大起大落，其实并没有太“特别”之处，我们对这种行情作简要评述。从消息面看，当日并无刺激市场的特殊消息，美联储降息75个基点，没有影响到道指的上涨，也没有完全消除人们对于美国经济未来走向的担忧。港股却纷纷强劲弹升，这对A股市场有促进作用，尤其是含A股的H股跳空上升，有利于A股走出反弹行情。连续暴跌尤其是周二沪深股市有八百余只股票跌停，当然有非理性的因素。周三港股报复性反弹，周二下跌两千余点，周三上涨两千余点，这种宽幅起伏对A股有间接影响，周三上午股指数冲高回落，下午A股也在犹豫之中弹升。估计周四仍有继续反弹的动力。不过周二留下的跳空缺口之上有压力。亏损股的反弹力度较弱。周三申万行业指数显示，农林牧渔、家用电器和信息服务业指数涨幅居前，从风格指数观察，亏损股指数仅反弹1.98%，居当日涨幅之末。绩优股、低市盈率股逐渐受到重视，反映在调整市道中，优质的品种逐渐成为建仓的目标。我们在1月16日的报告中提出此轮调整可能以5波形式运行。上证指数短期几个高低点分别为1月17日的5039点、1月21日的5200点、1月22日的4511点，1月23日的上涨可视为第4波运行，反弹之后似乎还有回调的压力，构成连惯的5波调整格局，将做空能量释放。短期多空还有分歧，震荡幅度较大，之后大盘可能步入小阳或小阴的温和筑底运行格局。