投资观点：
        1、根据东兴宏观观点：前8月M2失真封闭年内放松空间东兴宏观认为，当前M2  仅为13.5%的同比增速严重低估了货币增速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以东兴宏观判断M2  增量的方法来看，在过去数年，与M2  的实际增量都是相当接近的，即基本的金融分析符合货币统计的实践。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基于这样较为可靠的方法，估计了今年前8  月的M2  增量，结果却与当前M2  的增量大相径庭。笔者估计M2  增量（更准确的说，是货币增量）应为9  万亿，而根据M2  数据，前8  个月M2  增长了5  万多亿，二者相差近4  万亿。央行也表示，来商业银行表外理财等产品迅速发展，加快了存款分流，这些替代性的金融资产没有计入货币供应量，使得目前  M2  的统计比实际状况有所低估。基于年内通胀和经济增长情况，尤其是今年前8  月银行表外资产扩张迅速，导致数万亿资金游离M2  统计口径，实际的货币增速已经明显超出全年16%的调控目标，政策采取观望态度可能性更大。
        根据东兴宏观的观点，我们对于基本金属的判断较为悲观，如果年内货币仍然保持从紧的态势，基本金属仍将保持弱势，这点我们是比较确信的，短线基本金属的反弹更多是相关个股出货的机会。
        2、投资建议：维持低配，等待机会
        由于市场进入极度低迷的行情阶段，我们前期重点推荐的涉矿类公司目前也难以激发起市场的热情，而且大量房地产等企业涉矿，使得涉矿公司的资源供给大幅增加，市场对于该类公司也更加看重涉矿的实际质量，我们建议短期可以跟踪一些涉矿公司的进展，大盘一旦进入反弹将可能获得超额收益。