本周首次缴款期间公开市场的资金价格走势以及央行的货币政策操作来看,上缴准备金影响冲击较小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于欧债危机和外围经济向何处演变仍有不确定性,预计国内流动性收紧的态度会有所犹豫,央行也会加大对公开市场资金投放,近期货币市场利率小幅下行或是开端,静等市场震荡后银行股的长期投资机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
q 一周观点/数据更新:本周公布了8月份的宏观经济数据,CPI同比上涨6.2%,PPI 同比上涨7.3%;8 月M1 同比增长11.2%,M2 同比增13.5%,分别较上月回落0.4 和1.2 个百分点;人民币存款余额同比增15.5%,新增人民币存款6962 亿元;人民币贷款余额同比增16.4%,新增人民币贷款5485 亿元。
下周关注:8月份新增外汇占款数据
q 流动性分析:今年以来,沪深A 股市场净流出资金8245亿元;本周A股市场资金净流出249.48 亿元,其中银行板块净流出2.97 亿元,两项数据较上周均有下降。本周银行板块融资余额为54.23 亿元,占融资业务余额的15.78%,融券余量较上周明显下降。Shibor短期利率短暂冲高后即快速回落,隔夜、一周利率本周分别下降44BP、58BP。央行本周净投放1000 亿元,下周到期资金量1390亿元,将有效平缓股份制银行准备金上缴影响。
q 银行股表现及估值:A 股银行股相对收益明显。本周wind 银行指数在上证指数下跌1.21%的情况下上涨0.66%,跑赢上证指数近2 个百分点。从分类指数来看,国有银行指数上涨0.35%,股份制与城商行指数本周上涨0.03%,走势弱于国有银行。银行股本周估值缓慢回升。全球主要市场银行股受欧债危机的影响反复震荡,发达国家正题均不同程度下跌,但新兴市场表现良好。
q 行业与公司要闻:(1)统计局:8月份CPI同比上涨6.2%;(2)周小川:人民币跨境使用尊重市场选择;(3)央行:物价不回落货币政策不收兵;(4)央行多手段匹配机构流动性需求7天期正回购时隔8 个月再启用;(5)招行配股方案获国资委批复;(6)工行与太平人寿开展全面业务合作。
q 风险因素:货币政策收紧幅度过大的系统性风险。