投资要点
        政策面：（1）保监会拟推进险资参与保障房建设。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（2）住建部此前公布了“二三线城市限购5  项标准”，近期正与一些地方政府就实施限购令细则加紧磋商，有消息称将有接近20  个城市同意9  月起实施限购令。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        市场数据监测：
        新房市场：成交量多数上涨，二三线城市显著放量。我们监测的17  个重点城市中，10  个城市环比上涨，总体环比上涨14.76%，其中一线城市下跌5.49%，二线城市上涨23.45%。上周成交价格多数平稳，一线城市中成交价格普遍下跌。
        库存方面：库存压力持续上行。上周我们监测的城市出清周期多数城市缓慢上行。
        二手房市场：成交量环比涨跌各半，同比均下跌。上周我们所监测到的7  个城市中，环比3  个上涨4  个下跌，其中大连跌幅显著，深圳涨幅显著；同比数据除均呈现出下跌趋势，部分城市跌幅显著
        土地市场：供应量减少，成交量有所增加，溢价总体较低。20  个主要城市共推出土地面积633  万平方米，较上上周减少13.64%；成交土地面积347  万平方米，较上上周增加16.98%，其中一线城市成交趋于活跃。上周监测的20  个主要城市住宅用地推出量减半，成交量倍增。溢价率总体较低。
        中报数据总结：上周114  家上市房企中报落下帷幕，中报数据呈现以下特点（1）上市房企资金面继续收紧，库存压力突出，存货资金比超过08  年水平而创新高；（2）盈利能力仍较强，销售净利率和毛利比去年同期都有所提升；（3）业绩锁定性由于结算进度放缓而提高，每股预收账款达到3.11  元而创历史新高；（4）行业集中度进一步提升，营业收入排名前十的公司占比高达48.27%，比2010  年报提升了2.11  个百分点。（5）负债率再创新高。
        本周观点：当前房价的实质性松动依然在渐进式铺开，调控政策继续加码必要性降低，而近期在限购扩大政策颁布上，地方政府拥有更大的自主权也表明政策见顶概率较大。9  月各城市推盘量预计将比8  月提升40%以上，促销和供给推动下我们预计9  月销量环比有所回升，但去化速度未必提升，因此库存压力可能进一步上行。当前仍以行业集中度提升及高周转为主要投资逻辑，推荐组合万科、保利、首开、中南、鲁商、福星和世联。