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山东海龙研究报告:中银国际-山东海龙-000677-公司研究报告-080123

股票名称: 山东海龙 股票代码: 000677分享时间:2008-01-23 21:59:44
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈恬
研报出处: 中银国际 研报页数: 3 页 推荐评级: 优于大市(首次)
研报大小: 392 KB 分享者: xie****ie 我要报错
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【研究报告内容摘要】

07  年盈利应同比增长200%以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是我国粘胶行业的龙头企业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于市场需求强劲,07  年初以来粘胶价格一直在上升。公司公告,虽然收入同比增长35%-40%,07  年净利润应同比增长200%以上。基于28  倍的08  年市盈率,我们将公司的目标价格设为28.28元人民币。首次评级优于大市。
打造核心技术优势。公司拥有国内领先的多项差别化短纤技术,其中阻燃短纤和抗菌短纤等产品已经可以批量投入生产。公司未来的战略是向差异化和功能化的高端粘胶短纤产品发展,力争打造差异化核心竞争优势。
产能扩张计划。公司产业链配套完善,上游原材料棉浆粕完全可以自给。公司目前粘胶短纤及棉浆粕产能分别达到1.2  万吨与13万吨,均在国内排名第一。公司还计划投资新疆8  万吨/年粘胶短纤和10  万吨/年棉浆粕配套产能,保证了公司未来主营业务收入持续增长。
我们预计公司07  年、08  年及09  年全面摊薄每股收益增长率为237%、74%%和31%。目前估值具有吸引力。

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