点评:
􀁺  此次零售板块股价急跌，主要受市场因素影响，而行业及主要上市公司的基本面未发生异常变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】事实上，我国零售行业仍运行于高景气状态中。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2007  年，我国社会消费品零售总额有望达8.9  万亿元，同比名义增长16.4％，实际增长12.8％左右，增速分别较上年提高2.7  和0.2  个百分点。而从长期看，受益财富效应和城市化发展，我国零售行业具备较高的成长性。（可参考我们撰写的2008  年零售行业投资策略报告）
􀁺  目前A  股主要零售类上市公司08、09  年的平均市盈率分别为38  倍和29  倍，虽仍高于国际估值水平，但与我国零售行业的盈利增长水平基本相当。因此，即使在当期投资者信心受到严重打击的情况下，市场能接受的合理估值水平出现下降，我们认为在基本面的有力支撑下，我国零售板块的估值水平有望保持刚性。
􀁺  由于第1  季度和第4  季度为商业销售旺季，因此，我国商业零售类上市公司2007  年第4  季度，尤其是2008  年1  季度业绩将较好，我们看好商业零售板块在1  季度中的表现。继续看好鄂武商A、百联股份、新华百货、银座股份等具备区域竞争优势的连锁百货类公司。