本周告关注点:
各行业PE轮创年内新低水平,说明投资者对未来上市公司业绩增速回落逐渐形成了一致预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在物价未见有效回落,紧缩性宏观难言放松,避险心态占据主导地位下,我们建议关注行业景气度较好,业绩增速确定性较强的行业,如化学药、医药流通、农业、医疗器械、供水供气等行业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
投资要点:
8 月份CPI 为6.2,较7 月份回落0.3 百分点,M2 增速为13.5%,回落1.2%,以稳定物价为主导的宏观调控效果显现,经济增速全面回落,固定资产累积投资完成额同比、规模以上工业增加值同比以及社会消费品零售总额环比分别回落0.4%、0.5%和0.2%。
上周公开市场操作连续 8 周实现净投放,累计净投放额3440亿元,周净投放额为1000 亿元,其中央票发行量为70 亿元,发行利率与上期持平,减缓了投资者对近期加息的预期。正回购方面以短期回购为主,说明央行在近期内并未有意收缩流动性,更多偏向平衡各期限的流动性,本周到期资金为1390 亿元,属较高水平,继续实现净投放概率较大。
市场供给方面,本周 IPO 家数仅为2 家,均为创业板;;限售股解禁资金约为111.5 亿元,属于年内较低水平,解禁金额最大的5 家上市公司分别是东方雨虹、贵航股份、雏鹰农牧、福田汽车和榕基软件,资金供给压力小。
大类商品方面,上周表现较为抢眼的分别美元指数和BDI指数,周涨幅分别为3.35%和2.41%,其中BDI 连续6 周上涨,累积涨幅超过40%,从分项指数分析,主要铁矿石、磷矿石等工业品贸易量价齐升拉动的引起;在外围形势欠佳,对工业品需求减缓,BDI 持续上涨动力不足,预计中长期将有所回调,建议规避贸易服务类行业股价的回调风险。
上周两市境内总值为24.48 万亿元,交易资金净流出总额-255.18 亿元,较上期减少109 亿元,流出速度有所减缓,所有大行业资金均有不同程度的流出,净流出最多的5 大行业分别为机械、建材、化工、有色和煤炭行业。特大资金流出继续偏离30 日均线,说明特大资金对后市仍持谨慎态度。
各行业 PE 轮创年内新低水平,表明投资者对未来上市公司业绩增速回落逐渐形成了一致预期。