本周研判：海外不给力市场又“缺钱”  A股市场难言反弹
        工业增加值同比继续回落轻重工业出现分化
        8月份工业增加值同比增长13.50%，增速连续第二个月回落，紧缩的货币调控政策效果逐渐显现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是具体到各个行业又有所分化，以机械制造为代表的重工业回落明显；而以纺织服装、电子设备制造为代表的轻工业出现平稳回升，其中电子制造业连续第三个月回升，工业增加值同比增速为15.50%，达到今年2月份以来的最高值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        通胀回落符合市场预期海外环境依旧扑朔迷离
        国家统计局公布的8月份CPI同比增长6.2%，PPI同比增长7.3%，通胀形势如市场预期出现回落。我们认为下半年CPI将在高位平稳回落，货币政策继续保持从紧状态，但在扩大存准缴纳范围后，除非出现通胀失控征兆或经济过度下滑征兆，政策大幅度从紧或者转向的可能性都较小，经济增速将温和回落。我们认为短期国内经济尚无任何忧虑因素，因此本周A股市场跌破前期2437点的可能性较小，但是受欧洲债务危机的影响，整体仍将维持震荡筑底走势。
        临近长假资金面依然趋紧流动性制约A股短期难现反弹
        9月5日是扩存准基数后第一次缴纳准备金，金额为690亿元，为了对冲上缴存准的影响，央行通过公开市场操作货币投放1760亿元，货币回笼760亿元，净投放资金1000亿元，连续第八周净投放，这也缓和了上周资金紧张局面。但是我们认为市场资金最紧缺时刻尚未到来，9月最后一周央行票据到期量仅有290亿元，而10月5日第二次缴纳准备金额为1380亿元，是第一次的两倍。同时，据媒体报道，由于多家大银行8月份放贷过快，央行向这些银行发行了超过200亿元的低利率央票。我们认为进入月底，市场资金将进入紧张局面，流动性短缺也将制约A股市场短期难现反弹。
        总体而言，我们认为本周投资者应该多看少动，注意风险。短期来看我们维持在9月策略月报中的观点，即在当前上下两难的纠结市当中，投资者依然关注事件驱动下的脉冲式反弹机会。