基本结论
􀁺  基于收购资产带来的变化，提升公司08、09  年业绩分别为1.50  元和1.90  元，调高幅度分别为10%和14%，看好公司长期发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但6  个月内，相对公司当前股价，调低公司评级至中性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  江西铜业拟债券募集资金收购资产分三部分：1）铜、金、银、铅锌等资源勘探和开发资产；2）钼、硒、铼、碲、铋等稀贵金属业务资产；3）金融服务及铜加工配套资产。拟以权证行权募集资金1、德兴铜矿扩产技术改造；2、阿富汗铜矿的采矿权的竞标和开发；3、加拿大北秘鲁公司股权收购。
􀁺  如收购完成将使江西铜业铜储量增加97.5  万吨，增幅约为10.7%，铜精矿产量增加5600
吨；金储量增加103.2  吨，增幅约50%；银储量增加1614  吨，增幅约30.7%；铅储量增加
6.2  万吨；锌储量增加7.4  万吨；硫资源增加1790.7  万吨。稀贵金属方面，此次收购完成后公司将形成3500  吨钼精矿（45%）生产能力，计划2010  年扩产到7000  吨/年；硒产品年产量340  吨、铼酸铵2100  千克、精碲44  吨、精铋948  吨􀁺  权证行权募集资金将使德兴铜矿年产量增加33%。如海外项目进展顺利，将使公司（不考虑德兴矿扩产的贡献）在2012  年和2013  年铜精矿产量增幅分别为31.05%和18.10%，公司铜精矿自给率由目前的23%提高到41%（参见我们12.27  日调研报告）。
􀁺  风险因素，铜价出现持续下跌。