1.  盈利改善符合我们的预期，但增长可能高于我们的预期
我们前期对公司07年的净利润预测为11.01亿元，同比增长82.7%，基本落在公司预增的50-100%区间之内。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司业绩改善的趋势基本符合我们的判断，我们在07年第一季度的时候已经强调了公司盈利改善的观点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，公司业绩在2007年出现较大幅度的增长，主要是因为公司产品规模扩张。其中，40万吨新闻纸2006年年底投产，吉林晨鸣18万吨轻涂纸于2007年7月份投产，目前已经全面达产；产品价格持续走高也是业绩提升的重要原因。2007年国内各类纸价持续反弹，尤其是文化纸在关闭落后产能（2008年目标淘汰106.5万吨）的情况下需求持续旺盛价格持续走高。如铜版纸07年年底价格较年初上升了超过10%，双胶纸价格上升了11%，轻涂纸上升约7%，其他的包装纸如白卡纸等也有一定程度的上涨。
由于纸价格不断的上扬，我们也相应上调我们的盈利预测，估计2007年净利润约9.67亿元，折合每股收益为0.567元，2008年分别为12.46亿元和0.73元。当然，我们的预测是建立在对纸价格相对乐观的基础之上。
我们认为，公司文化纸比重较大（其中铜版纸产能40万吨，双胶纸28万吨，轻涂纸约70万吨，新闻纸73万吨，书写纸约3万吨，白卡纸30万吨。文化纸约占总量的50%；2007年上半年文化纸主营业务收入占公司主营收入比重达到71%），将受惠于行业淘汰落后产能的举措，而且公司作为行业龙头在行业整合中将占有先机。