当前市场再度把目光放在日美经济的类比上，众所周知上世纪90年代初期日本在房地产泡沫破裂之后经历了“失去的十年”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本文中，我们回顾了两大经济体在后泡沫时期的经济调整路线图。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        美、日以往的经验表明，二者主要相似点是，两国的泡沫破裂之后都面临着长期资产负债表重组问题，这给消费者价格带来了下行压力。
        在我们看来，主要的区别如下：
        (1)  在日本，后泡沫时期的资产负债表重组集中于企业部门，而美国主要集中于居民领域。
        (2)  日本资产负债表重组和相关资产价格下跌发生的速度较美国快得多。
        (3)  日本劳动力市场的调整主要体现于工资的下降，而美国主要是就业人数受到冲击。
        (4)  美国定量放松和其他政策反应要迅速得多。此外，在美国推出定量放松政策之后，其CPI通胀率开始上升。
        (5)  日本的人口结构问题引发了通缩压力。
        两国后泡沫时期的经济调整表明二者之间的差异多过相似性，因此我们认为与过去日本的经历不同，美国不大可能出现长期通缩的局面。