投资要点：
          预计预涂膜业务全年同比增长超过100%，明年继续保持高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】绿色印刷政策强制性推动国内预涂膜对即涂膜的替代，目前公司预涂膜产品每月订单接近3000吨，而实际生产能力不到2000  吨，随着9  月份公司4  条美国Davis-Standard  公司450  米/分钟的高速生产线的相继投产，公司预涂膜生产能力同比增长近100%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        同时，公司不断推出的防划膜、数码膜、增粘膜、尼龙膜、柔面膜等新产品，未来公司产品结构将不断优化，产品毛利有望提升。
          公司两款增亮膜检验通过，技术和市场得到保障。增亮膜需要在PET  基材上精密成型一层均一的棱镜图案，是背光模组中技术难度最高的产品。公司此前建设的4000  万平方米光学膜示范线生产的2  款增亮膜产品，已经被京东方检验通过，一方面证明了公司在光学膜上的研发实力，另外也保证了下游客户。
          公司拟开发的光学膜产品种类超预期，市场空间广阔。公司光学膜产品规划有液晶面板显示器用背光模组、硬化膜、反光膜、3D  膜、匀光膜等，不仅仅是市场此前预期的背光模组。其中背光模组、模内注塑装饰技术IML  硬化薄膜和触摸屏硬化膜的技术均被国外企业垄断，公司后期如能顺利投产，将实现国产突破。目前国内正进入高世代液晶面板线建高潮期，触摸屏、3D  电视和LED  照明等领域的需求增长也异常强劲，预计“十二五”期间，国内不同用途的光学薄膜年需求量在20  亿平方米以上。
          投资建议：公司预计2  亿平方米光学膜完全投产收入49.21  亿元，利润率35%。
        从3M  公司的年报看，其光学膜业务的利润率在25%，我们认为公司光学膜项目附加值可能比3M  公司更低，但是人力和运营成本有一定优势，利润率在15%-20%左右较为合理。预计公司光学膜项目完全投产后年利润在7.5-10  亿左右，折合每股收益2-2.5  元左右。由于公司光学膜项目尚未正式投产，我们在盈利预测里暂不考虑该项收入，预计11-13  年的eps  分别为0.51、0.81  和1.13。
        风险提示：
          公司技术研发失败，光学膜项目进度低于预期