主要观点：
          当前我国旅游行业发展基本特征和展望。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】21  世纪以来，我国国内旅游人数和国内旅游收入年均复合增长分别为11.6%、15%，出境游年均复合增长率为19%，入境接待人数和国际旅游收入年均复合增长率分别5%、11%，呈现出整体水平偏低和“两高一平”特点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前，我国旅游业还处于观光游和休闲度假游交融，处于区域化差异、城乡差异较大的梯次性旅游消费阶段。后世博时代，我国旅游业将保持持续快速增长，城镇化进程将有望成为推动力之一。
          旅游各子行业特点及未来发展趋势。我们认为传统的旅行社已走入了衰退期，需要结合一些新业务创新赢得新的发展空间；传统自然景区处于相对成熟期，未来发展需要进一步结合旅游业发展趋势进行深度开发迎来发展新阶段；酒店业分化较大，经济型酒店处于高速发展的成长期，将迎来急剧发展时期；而以自驾游、旅游与互联网相结合的子行业将开启绽放的发展黄金期，未来将大放光彩。
          新变化新事物引致旅游消费新需求。面对持续走高的CPI  抱怨生活成本的攀升，热衷于奢侈品和时尚品消费，消费出现了一些新特点。过去十年，制造业工人待遇一直持续增长但绝对水平低，制造业工人崛起将引发旅游新需求。在线服务、高速公路和私有汽车普及让新时代旅游有了新的形式。红色旅游作为有组织的革命传统教育演化而成的新型旅游产品，是革命传统教育与旅游产业相结合的新型产物，是国内旅游新亮点和老区人民经济新增长点。高铁的快速建设和交通运输条件的全方位改善，不但缩短了旅途时间而且对于人们的生活方式、思维方式和消费心理都将带来质的变化，将对旅游业产生深远影响。
          选择高成长高弹性的代表公司。我们认为，旅游业随着中国宏观经济的稳定增长和消费不断升级将会呈现出两个特点：1）整个旅游业将迎来快速发展期，这在“调结构、保增长”经济增长基调下、居民收入提高和消费观念转变下显得尤为突出；2）在细分子行业中，我们认为传统行业中迎合新的消费趋势、有前瞻性战略眼光、资源整合能力强的代表性公司，处于高增长、高壁垒、独特性强的子行业中且具备核心竞争力的代表性公司，在大众化旅游时代专注细分行业、致力于提供物美价廉旅游服务且处于高速发展的行业的领先公司将是更有成长性的投资标的。我们推荐桂林旅游、宋城股份和锦江股份。