◆交通银行2007年净利润增速基本符合我们预期：
　　1月22日，交通银行披露2007年业绩预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据公告，该行2007年净利润增速同比增长60%以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这一增速水平与我们之前预测的63.14%基本吻合。该行表示，2007年业绩增长的原因在于贷款、资金业务和中间业务三个主要收入来源的收益都出现大幅度增长。
　　◆关注2008年交通银行的综合经营改革：
　　2007年，交通银行贷款规模扩张势头迅猛。我们认为，在2008年宏观信贷总量调控空前严厉的背景下，该行全年贷款增速将下降至15.8%。由于规模扩张受到宏观环境限制，预计交通银行将在2008年将更多精力集中在综合经营和零售理财等战略转型之上。
　　近日有媒体报道，交通银行正谋求通过下属的信托公司入股证券公司，以避开相关政策障碍。我们认为，若相关报道属实，并且交通银行能以适当价格控股证券公司，则该行将在内资银行综合经营改革中取得领先优势。
　　而在零售理财业务方面，交通银行的网点改造等渠道改造计划，和客户分流等客户资源管理能力的强化措施都值得进一步关注。
　　◆继续维持“增持”评级：
　　预计2008年交通银行将实现净利润306.88亿元，增长48.48%；对应的2008年P/E为22.64倍，P/B为4.47倍。维持“增持”评级不变。