关键指标提示：
        宏观领先指标：7  月数据宏观同步指标与上月持平，显示领先指标略微下行，年内领先指标最低点在5  月份，因此判断未来3-6  个月宏观经济同步指标将触底后回稳向上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】需要密切关注下半年政策微调及外围经济变化对我国经济带来的影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        动荡指数：动荡指数上周在压力线下方先降后升，显示市场风险上行，但相对可控。环球动荡指数也先降后升，但仍在高位运行，显示外围市场风险犹在，特别是月初这个各个国家将公布经济数据的时点，需密切关注该指数的运行态势。
        Hurst  指数:  近期  Hurst  指数先降后升，因此判断市场维持震荡向上的趋势不变。
        资金面：资金价格上周先升后降，7  天回购利率最终为4.21，整体较上周上升，显示资金面相对紧张。保证金提准政策确实对偏紧的资金面造成了一定的压力。因此资金面短期内不支持大盘的上行。
        CVI：大盘股CVI  继续上行至－0.15，相对通胀和债券的估值吸引力下降，该CVI  上行主要债券收益率上升所致，但盈利预期小幅上升。中盘CVI  开始回落，小盘股CVI  也小幅回落，但值都在0  以上。因此相对来看，大盘股仍然具有较明显的估值优势，可以继续关注估值合理及业绩增长较确定的个股，适当关注成长较确定的中小盘个股机会。
        风险偏好指数：该指数显示上周市场风险偏好下降，主要是换手率及周期相对非周期行业的超额收益下降，封闭式基金折价率上升。保证金提准及温总理强调控通胀使得市场紧缩政策放松的预期落空。公布的7  月PMI  指数虽然有所上升，显示经济回稳，但结构上看仍存在一些不容乐观的因素，因此使得市场情绪更加谨慎。
        流动性环境指数：根据7  月的数据，该指数显示市场的流动性继续收紧。主要是贷款增速、M1  增速、M2  增速均放缓。从历史上看，流动性环境指数已经接近历史低位，未来可能反弹。