投资要点：
        2011  年8  月，公司实现签约面积52.94  万平方米，同比下降36.45%；实现签约金额60.22  亿元，同比下降11.99%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  2011  年1-8  月公司实现签约面积440.53万平方米，同比增长11.54%；实现签约金额505.40  亿元，同比增长56.63%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本月新增4  处土地储备，总占地面积40.4  万方，规划建筑面积共135.3  万方，总地价36.7  亿元，楼面地价2712  元。
        公司销售数据基本符合预期，环比增长20%，从签约上看，数据相对表现一般，主要受供货和签约相对较慢的影响。本月保利新增供货为70-80  亿，从新盘的去化速度而言，基本和上个月一致，在50%多左右。从实际认购情况来看，保利本月的实际认购金额在80  亿左右，整体表现不错，但是由于北京项目属高端，楼盘签约速度相对较慢，由此导致整体签约数据表现一般。
        后续供货量将持续增加，全年完成  800  亿的销售目标概率较大。截至目前，保利已经完成的销售额达到505  亿，若实现800  亿的销售额，公司每月完成的量为74  亿，从目前的供货节奏来看，下半年的推货量为上半年的1.2  倍-1.5倍，预计后4  个月，保利的新推盘量在400-500  亿左右，其中9  月在100  亿左右，我们认为，只要市场不发生急剧萎缩，销售达到全年目标的概率较大。
        业绩确定性高，弹性充足，维持买入评级。维持公司2011  年和2012  年销售金额813  亿和1083  亿的预测，同比增速23%和33%。保利拥有预收账款515.4亿元，根据公司今年销售与结算计划，预计公司年末已售未结资源将达到859亿元，业绩锁定倍数为2.83  倍，在保招万金四家公司中处于最高水平。同时土地储备面积也更为充分，弹性空间达，预计公司2011  年和2012  年EPS  为1.18  元和1.68  元。