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通信及相关设备制造业研究报告:上海证券-2011年9月通信及相关设备制造业投资策略:智能手机蓬勃发展关注产业链上游-110905

行业名称: 通信及相关设备制造业 股票代码: 分享时间:2011-09-08 09:59:31
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张涛
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级: 有吸引力
研报大小: 273 KB 分享者: FEN****123 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        主要观点:
        联通新增用户稳步增长
        7  月份新增用户中,中国联通单月新增用户257  万户,新增用户规模稳步增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在3G  用户方面,中国移动单月净增长257  万户,中国联通单月新增WCDMA  用户187.4  万户,保持稳步增长的趋势,中国电信3G用户新增用户202  万户,我们认为3G  用户已进入高速增长期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        行业固定资产快速增长,移动基站设备保持快速增长
        7  月份我国移动通信基站设备的产量534.5  万信道,同比增长了20.7%,1-7  月份累计同比增长45.3%,移动基站设备保持快速增长。从电信固定资产投资的看,2011  年6  月份行业投资647.6  亿元,同比增长110%,7月份同比增长11.86%,增长速度减缓,1-7  月份电信固定资产投资累计同比增长50.5%,我们调高全年投资增速的预期。
        中兴智能手机高速增长,关注智能手机产业链上游
        目前,中兴智能手机的Blade  和Light  在美洲、欧洲等发达国家获得较大的成功,2010  年两个市场的智能手机增长率都达到了150%以上。同时中兴手机终端产品收益中60%的份额来自海外市场。国内市场上,在三大运营商的终端招标中中兴都获得较高的市场份额。智能手机迎来快速发展阶段,2011  年全球智能手机预计达到4.7  亿部,同比增长58%。
        中兴预期2011  年智能手机1200  万台,HTC  预期出货量4500  万台。考虑到中兴海外市场、特别、欧洲、美洲等市场的发力,同时国内运营商的千元智能机集采中兴占据较大的份额,我们认为中兴的智能手机的规模高速增长可维持。我们认为智能手机的产业链手机的上游值得关注,例如手机厂商的中兴通讯、手机代工的卓翼科技、手机天线的信维通信。
        投资建议:
        评级未来十二个月内,通信及相关设备制造业评级“有吸引力”。
        重点关注中兴通讯、卓翼科技和信维通信。

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