公司于  9  月6  日发布公告，拟出资4975  万元收购德州德丰化工有限公司与三聚氰胺生产相关资产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】德丰化工现有年产1  万吨三聚氰胺生产装置，公司计划分两期建设10  万吨三聚氰胺装置。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        三聚氰胺市场空间大，将保持较快增长。三聚氰胺主要下游为层压板、粘合剂、涂料等领域，09  年全球三聚氰胺产量180  万吨，其中我国产量50  万吨，占全球的27.8%。随着森林禁伐和木材加工业的发展，全球三聚氰胺需求将保持较快增长；未来我国环保要求趋严和下游需求增长，将推动三聚氰胺需求保持15%左右的增长。
        我国三聚氰胺出口强劲。2011  年1-7  月，我国三聚氰胺出口10.85  万吨，同比剧增57%。平均每吨三聚氰胺消耗尿素约3  吨，出口三聚氰胺可规避我国尿素出口限制政策。预计未来我国将成为全球最重要的三聚氰胺生产国和出口国。
        三聚氰胺延伸公司产业链、提升抗风险能力和盈利能力。投资三聚氰胺项目，有利于公司部分消化尿素产能，根据季节和市场行情灵活调整生产负荷，抗风险能力和盈利性得到提高。公司新建三聚氰胺产能10  万吨，可消化尿素30  万吨左右。公司原材料成本优势突出，按目前山东三聚氰酸出厂价格9200  元/吨计算，预计毛利率20%以上。
        新产能陆续投放，公司业绩进入释放阶段。公司16  万吨己二酸项目预计在11  月左右投产，按目前18700  元/吨出厂价计算，公司毛利率在30%以上。公司己二酸项目具有一定的成本优势和渠道优势，即使未来己二酸行情转淡，仍可获取合理利润。未来公司可能再上马16  万吨己二酸产能，长期内将通过向下游延伸的方式消化40%的己二酸产能。公司5  万吨乙二醇项目近期将投料试产，考虑5  万吨规模不高、公司催化剂技术实力和工程化经验，预计投产难度不大。如果公司5  万吨项目成功，并最终放大至30  万吨的规模，公司业绩和估值将大幅提升。
        按照目前乙二醇价格9950  元/吨，毛利率可达到40%左右。
        2012  年公司醋酸产能将从35  万吨提高至80  万吨，公司作为全球生产成本最低的企业之一，未来有望成为行业寡头企业。公司通过向醋酐、醋酸乙烯、EVA  树脂等下游延伸，提升盈利性。上半年公司醋酸毛利率达到18.91%，同比大幅提高了6.1  个百分点。