l 上周 LME基本金属价涨跌不均,LME铝上周上涨幅度最大,达到4.87%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
LME锌跌幅最大,周跌幅达到了2.52%,其他品种涨跌幅在±1%左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
受美国非农就业数据公布的影响,市场对美国经济的预期再次出现恐慌,避险资金再次流入黄金市场,导致趋于平稳的黄金价格在上周末再次在出现急速上涨的交易态势。上周五COMEX 黄金最后收盘价为1,871.50美元/盎司,周跌幅为2.39%。
l 8 月官方制造业采购经理人指数(PMI)终止连续四月下滑趋势,回升至50.9,该指数在连续三个月回落后出现升势趋势。尽管PMI 数据出现环比上升,但我们对比历史数据发现,除2008年金融危机外,历年8月份PMI数据均较7月份出现环比上升,因此8月份PMI数据向好可能更多是季节性因素所导致,而并不能证明经济开始向好。可密切关注9 月中旬最先公布的汇丰9月制造业PMI初值,若该数据进一步环比上升,则经济向好的势头进一步得到确认,届时市场信心将可能会有极大提振,否则信心将会再度动摇。
l 美国劳工部(DOL)上周五公布的8月非农就业报告显示,美国8月非农就业人口持平,为近一年以来最差水平,失业率连续5个月维持在9.0%上方。当月非农就业岗位增长规模为零,远低于预期的增加7万人;7月非农就业人数修正后为增长8.5万人,初值为增长11.7 万人。美国非农就业数据低于大幅低于预期,使得市场避险情绪再度高涨,直接推动了金价经过几天调整后,再度大幅上涨。我们认为,未来全球经济增长仍然泛善可陈,而9月份意大利将有接近700亿美元的到期债务(本金加利息),远高于其他月份,欧债问题或将再度接受考验、金价仍能继续上行。
l 有色中报披露完毕,从披露情况来看,整个有色金属板块归属于母公司净利润同比增长79.24%,其中铅锌板块同比上涨285.96%、小金属板块164.24%、铜板块103.11%、黄金37.94%,而铝板块只有17.78%。
环比来看,有色板块二季度相比一季度环比增长65.26%、其中小金属148.65%、铅锌119.21%、铜62.71%、黄金32.93%、而铝板块只有2.52%。
尽管有色板块业绩增长迅猛,但股价表现疲软,年初以来下跌15.55%、而同期上证综指下跌12%。有色板块疲软的原因一方面上半年国内通胀水平居高不下,货币政策持续收紧,另一方面经济增长又出现放缓势头。而同时,欧债危机、欧美经济增长缓慢等外围因素也进一步加剧了有色板块的下跌动能。
l 展望 4季度,由于欧债危机仍有可能进一步恶化、全球经济增长放缓,有色板块仍难有趋势性机会。但同时,由于国内通胀水平逐步回落、从紧货币政策有望趋缓;以及在全球经济增长放缓背景下,市场对QE3的预期增强,有色板块再度大幅下跌的可能性也较小。黄金板块仍然使我们首选的板块。