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房地产行业研究报告:中投证券-房地产行业主要城市周交易报8.29-9.4:旺季来临成交持续上升,以价换量已成趋势-110906

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2011-09-07 08:53:01
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李少明
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 看好
研报大小: 492 KB 分享者: fz****s 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:
          一手房成交面积:19  个城市环比升17%,一线城市降5%,二线城市升24%;19个城市同比降13%,一线城市降33%,二线城市降6%;20  个城市较10  年平均水平低5%,一线城市低18%,二线城市低1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一线城市中,京、穗、沪环比分别降18%、10%、1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)二线城市多数环比大幅上升。
          二手房成交面积:4  个可比城市环比降3%,同比降40%,较10  年平均水平低45%。
        京环比降8%,不足10  年平均水平的一半;深上周因大运会闭幕休假数据不可比,本周成交量仅为10  年平均水平的四成。
          一手房房价:有数据的8  个城市中5  个环比下跌或持平;与10  年底相比4  个下跌。一线城市中,京除远郊区外各分区均价普涨;沪内环以内、外环以外均价微涨;深宝安、龙岗区均价微涨,其余城区均价下跌。二线城市中,天津市内六区成交占比上升拉高均价15%,创历史新高;宁波中心区域、其它市辖区均价大幅上涨且中心区域占比上升;整体均价涨近三成,创今年以来新高。
          6  城市一手房整体均价:环比降7%,同比涨6%,较10  年底降8.5%。
          典型楼盘:沪、深、宁等一二线城市新盘价格大都停涨或降价,开盘去化率多数在三成以上,部分降价力度较大楼盘开盘当日认购量达八成甚至“日光”。上海嘉定新城项目及临港项目开盘至今均已去化过半,深圳降价盘龙华花半理开盘当日劲销263  套,销量近八成;南京优惠盘保利罗兰香谷项目开盘当天认购超七成。
          一手房可售面积:10  个城市可售面积环比增2%,同比增29%;一线、二线城市环比均增2%,同比分别增17%、44%。
          一手房去化时间:环比略降,仍处高位;  10  个城市整体去化时间约13.3  个月,环比周为13.7  个月,同比周为9.2  个月。
          随着“金九银十”传统旺季的到来,近期推盘量明显增大,成交量持续上升,但仍低于去年同期水平。限购政策相对宽松的二线城市成交情况明显好于一线城市。
        随着新增供应的大量增加,库存压力继续上升。而信贷紧缩力度加强、限购持续且范围扩大将对需求起到明显的抑制作用。开发商以价换量已成为趋势,部分楼盘甚至出现价格战,房价下行趋势确立。板块机会将从估值修复迈向行业自身调整带来的恢复性发展机遇,持续关注招地、保利、万科、首开、北京城建、亿城股份等的投资机会。
          风险提示:货币政策持续收紧、政策调控加强、调控时间超预期等带来的风险。    

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