1、我们认为从去年开始政府和央行密集出台的紧缩政策对经济的影响已经有所显现，通胀拐点渐行渐近，央行进一步加息、提准概率较低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计8月份CPI在5.9%-6.0之间，四季度CPI将逐步回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2、8  月利率产品市场整体应在高点企稳。在资金面没有明显利好的情况下，短期利率仍将高位震荡，而中长期利率受短期利率影响难有大的下行空间。具体投资策略上我们仍建议关注Shibor  浮息债。
        3、“保证金存款准备金”上交对市场流动性回收的力度是适度而持久的，而在通胀明显拐头之前，预计央行只会采取减少公开市场回笼量、调配公开市场到期量等方式对银行体系流动性进行“呵护”。实际上这种回收方式对买债需求的打击更大。由于信用债票息已接近贷款利率，发债的成本优势已较小，但考虑到贷款上浮，这种优势仍然存在。我们认为中短期票据的后续供给压力仍会持续一段时间。9  月信用债收益率曲线下行的难度较大，交易获利机会并不太多，相对而言短融的一级市场申购更为安全。