事件：
        四川长虹（600839）公布了2011  年半年报，报告期内公司实现总收入229.88  亿元，同比增长23.5%；净利润2.52  亿元，同比增长51.9%;归母净利润2.31  亿元，同比增长469.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润1.69  亿元，同比扭亏为盈。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）EPS0.065  元。
        点评：
        公司各主要产品线增长明显  彩电产品在国内市场的销售额同比增长6%，高于行业整体增长水平，PDP  产品继续保持领先地位，销量增幅达105%；空调产品销售额增幅超过40%，冰箱压缩机产品实现两位数的增长，进一步巩固了产销规模全球第二名的市场地位，冰箱产品继续保持单品牌行业前三名的市场地位。
        PDP  产品放量，毛利率同比上升3.5%  上半年毛利率同比提高0.3%，其中2  季度毛利率同比提高2.5%，主要是由于公司彩电盈利能力改善，彩电毛利率达18.4%，同比提升3.5%；公司汇兑收益增加使得财务费用下降，期间费用率下降0.5  %。
        经营活动现金流为负  9.1  亿  主要是期间内存货、应收票据和账款分别增加17  亿、9  亿和3  亿。
        公司认购权证已行权完毕  最终行权量为5.65  亿份，行权比例98.7%。认购价为2.79  元/股，新增股本10.57  亿股，募集资金29.49亿元。募集资金将进一步减轻财务压力，改善现金流。
        风险提示行业景气度较低；黑电竞争白炽化。
        盈利预测  预期2011、2012、2013  年每股收益0.11、0.13、0.15  元，考虑公司未来的业绩增速预期以及行业状况，我们认为按2011  年25  倍PE  较为合理，给予公司“中性”评级。