《8月PMI反映经济仍在“底部”徘徊》：鉴于：其一，8月PMI微弱的回升幅度——环比仅回升0.2个百分点，而且PMI指数仍只是“勉强”位于荣枯分界线上方；其二，11个分项指标仍是“涨跌互现”，又都没有剧烈变动（幅度多在1个百分点内）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这说明尽管触底苗头更加巩固，但中国经济仍行进在“软着陆”道路上（或者说是在“浅U型底部”徘徊），暂时还谈不上所谓的“V型反转”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）特别是新出口订单指数大幅回落，显示欧美债务风险加剧对中国经济的负面影响已经显现。
        博览研究员认为，8月PMI进一步强化了“宏调政策将继续维持中性力度”的判断。
        这包括：
        一、货币紧缩中止，年内加息和上调存准率的可能性被彻底消除，货币政策在宏调中的权重下降；
        二、通胀虽仍是宏观调控的首要任务，但保增长的权重也将提升，“投资推动型”的结构调整也会加速；
        三、欧美债务危机向长期化方向发展，全球经济向“慢萧条”演变，将使影响国内宏调走向的权重愈发地转向外部。
        《9月通胀仍以强调风险为主》：休假回来，出于职责所在，习惯性地概览了近一周来的重要资讯，更新整理了官方发布的权威数据，直观的一个感受是：通胀压力丝毫没有缓解，尤其表现在农产品领域。
        真实的情况如何？博览研究员的判断是：
        其一，近期暴涨的商品从猪肉到水产品、再到鸡蛋，国内农产品价格轮涨的风险正在提升。但是，官方统计数据显示，8月食品价格的涨势已明显弱于6、7月份，基于此，8月CPI的同比涨幅略笃定回落，预计上涨6.1%左右，上下波动在0.1个百分点内。
        其二，美国玉米生长正受酷热天气影响，泰国政府大幅提高大米收购价格，全球粮食主产国的类似变化是影响国内粮价的极大隐患。这是未被重视的领域，也是引爆后期通胀的更大风险。基于此，加上对农产品价格与CPI历史变动规律的考量，预计9月份CPI同比涨幅仍将处于5.5%左右的高位。也就是说，在三季度，通胀水平仍以强调风险为主；与此相对应，货币紧缩存在完
        全终止（不加息、不上调准备金）的可能，但方向不会逆转。
        不过，农产品等的价格变化情况属于短期具体的表现形式，经济增长与货币才是影响中长期通胀趋势的基础。经济增速下调，货币供应已回归中性水平并未见将放松的迹象，博览研究员对年内的中期通胀依然维持“高位可控”的观点，预计10月份CPI同比涨幅存在下滑至5%以下的可能，而11月份进一步回落到5%下方的概率极大，全年实现5%的目标有难度。