通胀将回落:食品价格上涨压力与输入性通胀均将减弱
8月份大宗商品价格也延续回落趋势,预计8月份PPI同比增长7.0%,低于7月份的7.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月份猪肉批发价格增速有明显回落,预计8月份CPI食品部分同比将回落至14.6%;CPI非食品8月份将实现环比零增长,同比增长为2.9%;CPI环比降至0.2%,同比降至6.1%的水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
我们认为目前全球避险行为仍将频繁,美元指数面临推高压力,而且经济活动萎靡导致需求疲软,均将使得全球大宗商品价格上行承压。因此,我们维持7月份通胀已见顶回落的观点。
央行净投放放量,流动性紧张局面有所缓解
8月份经济整体状况没有较7月份出现较大改观,M1与M2环比增速差异不大,但由于基数效应,M2与M1的同比增速之差将有所缩小。根据我们的测算结果,预计8月份M1将增长至273954.73亿元,同比增长12.12%;8月份M2将增长至786090.56亿元,同比增长14.34%。8月份人民币新增贷款将达到5399.44亿元。
出口额开始回落,进口增速趋缓
我们认为8月份出口金额将会呈现环比下滑趋势,进口金额仍会延续增长势头,但增速将会有所放缓,不过贸易顺差仍会出现,但会有所回落。经过测算,我们预计8月份出口金额达到1649.2亿元,进口金额达到1443.32亿元,贸易顺差为205.88亿元。
国内紧缩政策与外需恶化共同压制我国经济增长
外需不振,国内政策依然从紧,加大经济下行风险。我们预测8月工业增加值同比增长继续下滑至13.44%。随着保障房建设加速开工建设,预计固定资产投资累计同比增长将略回升至25.48%,固定资产投资实际同比上涨19.14%。由于我国房地产调控政策的决心与力度仍非常明确,对消费将会继续产生抑制作用。我们预测8月的社会消费品零售总额为14691.95亿元,名义同比增长16.88%,累计同比达16.84%;实际同比增长10.29%,延续之前的下滑走势。