欧元区经济放缓令市场担忧加剧，大部分国家的PMI跌破了50的荣枯风水岭。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体欧元区PMI仅为49，处于债务危机漩涡的意大利、西班牙分别只有47和45.3，核心国的法国亦回落到49.1。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）那么在欧元区经济放缓时，我们认为“经济放缓—赤字率走高—市场利率上行”的负向金融市场反馈更易发生，这增加未来债务危机失控的风险。
        9月份，欧元区政府需要闯三关：第一，希望能否落实7月欧盟峰会协议，与90%以上私人投资者落实债务互换协议；第二，德国在9月29日的议会讨论上能否顺利就扩大欧洲救助机制规模达成一致；第三，意大利在9月中下旬的两次国债拍卖能否顺利。
        以上诸方面均需要考量欧洲各国政府的智慧和团结，市场仍将在不安中维持震荡。但短期看，我们并不悲观，尽管长期中的“大欧洲梦想”可能渐行渐远。