行业观点
          预计  9  月底10  月初，动力煤价格会季节性上涨，但我们判断幅度不会大，在现有价格基础上的涨幅在6%以内。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业暂时未看到系统性机会，仍是自下而上选择个股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        9  月模拟组合：
          中国神华：权重40%。推荐理由：公司27  日公告，启动收购控股股东部分资产、托管集团所有未上市资产。我们认为此举是中国神华加速实施整体上市的重要信号，显示了大股东对上市公司的全力支持。公司在行业内盈利确定性最强、估值最低、管理层对股价重视度高，预计随着现货比例提高、外购煤盈利增加、集团整体上市步伐加快，估值将有提升空间。
          阳泉煤业：权重20%。推荐理由：我们判断公司更名是整体上市的其中一步；信达去年股份制改制，目的在于上市，但信达如要上市，需要解决历史遗留问题；今年5  月信达管理层换届，谈判进程有望加快。
          开滦股份：权重15%。推荐理由：河北省政府工作报告首次点名“推动”，开滦资产注入进程有望提速；信达自身出现积极变化，解决历史遗留问题的意愿或许增强。开滦集团体外现有产能为上市公司7.3  倍，在主流煤炭上市公司中比例最高，资产注入将为公司业绩增长打开空间。
          煤气化：权重15%。推荐理由：调整幅度较深；晋煤借壳预期始终存在；500  万吨龙泉矿（焦煤）2012  年底投产。
          永泰能源：权重10%。推荐理由：高成长的民营焦煤公司；公司拟定增的价格为15.5  元，目前股价已低于拟定增价。
        8  月模拟组合结果回顾：
          相对行业（中信煤炭行业指数）超额收益2.1%，相对大盘超额收益1.77%。